Problèmes et perspectives pour AT&T

L'année dernière a été caractérisée par une croissance sans précédent sur tous les marchés. Ainsi, pour l'année de décembre 2019 à décembre 2020, les parts des plus grandes entreprises du secteur technologique, les soi-disant FAAMG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Google), ont augmenté de 48%. Les actions des 500 autres plus grandes entreprises du marché américain ont augmenté de 12% au cours de la même période. Peu de grandes entreprises ont réduit leur capitalisation. Un tel exemple est AT&T, la plus grande entreprise de télécommunications au monde, fondée par l'inventeur du téléphone, Alexander Bel. Que se passe-t-il avec l'ancien monopoleur et a-t-elle des perspectives?

Échecs de ces dernières années

, . 4 30% , S&P 500, AT&T 60%. ,

, AT&T - ( 53% ) - . . 

- . - Cord-cutting ( « »).

, 2020 AT&T, 886 000 . 2 6 . . , . 2015 AT&T Direct TV $49 ., 2017 . .

Time Warner (WarnerMedia) - , 30 . , . Time Warner 2018 $85 ., $180. , .

2020 , , , . 

. , - Direct TV, , .

2020 HBO Max, . , :: Netflix, Disney+, Apple TV, Peacock, HBO - $14,99 .

-

, . , .

, AT&T . .

AT&T 5G . T-Mobile Verizon , , , . Huawei.

, . , Net debt/EBITDA 3,17. , 3. 3,17 , . , 2020 4,3% 4,1%

, AT&T . Direct TV ( 15%), CNN, Warner, Xandr - - WarnerMedia. , , -, , -, AT&T , , .

, AT&T “ ”. , 5 5,6%, - 7,22%. , - 2%. , . P/FCF = 7,6, .

. EV/EBITDA 6,7. , 2020 , . .

. . , “” , .

AT&T est une entreprise avec un cœur de métier stable. Ses problèmes sont connus depuis longtemps et sont déjà inclus dans le cours de l'action. Dans le même temps, il est clairement sous-estimé et est même en retard sur le marché, ce qui signifie que, très probablement, avec une correction possible, le cours de l'action ne souffrira pas. Dans le même temps, tout virage positif (vente d'actifs non stratégiques et générateurs de pertes et réduction de la dette; développement du segment 5G; développement du service HBO Max, et même le succès du film Warner Bros., qui, pour exemple, répétera le box-office du Joker) est susceptible de provoquer une augmentation du cours de l'action. Tout cela, combiné à des dividendes élevés, fait de l'achat d'actions de la société un très bon investissement potentiel.