Mais ce n'est que le début, et à l'avenir, nous pouvons nous attendre à de nombreux produits innovants qui offriront des options encore plus flexibles pour la négociation de produits dérivés.
Selon le service analytique CryptoRank.io , le volume quotidien total des contrats à terme Bitcoin sur les principaux échanges cryptographiques dépasse régulièrement la barre des 35 milliards de dollars.
Depuis 2019, le volume quotidien des échanges au comptant de Bitcoin a été plusieurs fois inférieur au volume des contrats à terme négociés. Cela peut-il être considéré comme la maturation du marché de la cryptographie ou les traders manquent-ils simplement de volatilité?
Un bref aperçu du marché des contrats à terme Bitcoin Le service de
surveillance et d'analyse CryptoRank.io montre que le volume quotidien des transactions des contrats à terme Bitcoin est plus de 4 fois le volume du marché au comptant.
Le graphique ci-dessus montre que le volume quotidien des transactions à terme est supérieur à 16 milliards de dollars, tandis que le volume des transactions au comptant est inférieur à 4 milliards de dollars (cela est basé sur le volume réel ajusté sur les 100 principaux échanges cryptographiques).
Les bourses telles que Huobi, OKEx, Binance et BitMEX représentent près de 80% du volume quotidien des contrats à terme Bitcoin.
Le ratio des volumes de contrats à terme et de marchés au comptant sur les principaux échanges cryptographiques, qu'ils offrent les deux types de transactions, peut être vu dans le graphique ci-dessous.
Comme on peut le voir sur les diagrammes, les volumes de transactions à terme sur toutes les bourses l'emportent plusieurs fois sur les transactions au comptant.
Quelle est la différence fondamentale entre les transactions à terme Bitcoin?
Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif ultérieurement à un prix prédéterminé. Il s'agit d'un instrument dérivé car sa valeur dépend de l'actif sous-jacent - Bitcoin. Chaque transaction à terme a besoin d'un acheteur et d'un vendeur avec le même volume et la même maturité.
Lors de la vente d'un contrat à terme, le vendeur en reporte le règlement. Dans le commerce au comptant, le règlement se produit en même temps que le commerce.
Il est important de noter que le trading à terme n'a pas lieu dans le même carnet d'ordres que le trading au comptant.
Qu'est-ce qui a poussé les traders à se tourner vers le marché à terme?
Il y a 4 raisons probables derrière la prédominance du volume des transactions à terme: la capacité de se couvrir et de jouer à découvert, en utilisant une taille de dépôt plus petite, le désir de négocier une volatilité accrue et le marché mûrissant.
La capacité de se couvrir
Par exemple, les mineurs ont recours à des contrats à terme pour couvrir leurs bénéfices futurs et réduire l'incertitude des flux de trésorerie. Les traders institutionnels utilisent également souvent cette méthode: les positions des acheteurs de Bitcoin sont couvertes par un contrat à terme et vice versa - les shorts Bitcoin sont couverts par des contrats à terme longs.
Opportunité de jouer pour une baisse
Lors de la chute rapide du prix du bitcoin , les participants au trading au comptant ont tendance à entrer rapidement dans les stablecoins, tout en ratant l'occasion de capitaliser sur la baisse. Dans le même temps, le trading à terme fournit une solution élégante pour faire un profit - jouer pour une chute en ouvrant des positions courtes ou dans l'argot d'échange "short" (de l'anglais. Short).
Utiliser un dépôt plus petit
De nombreux traders se sentent mal à l'aise lorsqu'ils doivent conserver de grandes quantités de leurs propres fonds sur le portefeuille d'échange. Dans ce cas, les transactions à terme à effet de levier aident à réduire le volume réel d'entrée dans la transaction, éliminant ainsi la possibilité de vol de fonds lorsque l'échange est piraté.
Volatilité accrue
Malgré les krachs et les flambées du bitcoin , comme du 12 au 13 mars (le prix de la première crypto-monnaie est passé de 8000 $ à 3800 $), des catégories spéciales de traders notent le manque de volatilité quotidienne.
Une telle circonstance a clairement poussé les traders ennuyés à négocier des contrats à terme avec un énorme effet de levier, jusqu'à 125X sur Huobi et 100x sur BitMEX.
Maturation du marché
À mesure que le marché de la cryptographie mûrit, il devient de plus en plus similaire au marché boursier traditionnel, où les volumes de négociation de produits dérivés prédominent.
Le développement actif du trading à terme de bitcoins s'est produit grâce au lancement de plateformes dérivées. Ainsi, en 2019, nous avons vu le début du trading à terme sur les bourses au comptant existantes, notamment Huobi Globak, OKEx, Binance, BitMax et BiKi. De plus, en 2019-2020, de nouveaux acteurs sont entrés sur le marché des dérivés cryptographiques - FTX, Deribit, Bybit, Phemex et autres.
Quant aux traders, bien sûr, les institutionnalistes connaissent depuis longtemps les avantages supplémentaires du trading à terme. Cependant, les commerçants de crypto au détail commencent tout juste à comprendre l'art du trading à terme. Très probablement, l'adaptation aux risques de liquidation et l'utilisation de stratégies optimales à cet égard sont la clé du développement futur du marché des dérivés cryptographiques.